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【讀財社退休理財?shù)姆椒ā糠稚⑼顿Y時要考慮三個因素：相關(guān)性、收益和波動。


長期投資可以從時間上平滑短期內(nèi)的風險，而分散投資則可以從空間上來削減波動（無法消除風險/波動，但能夠削弱）


基金進行分散投資時可以參考以下兩個方法：


1、投資不同類型的基金：在不同的基金間進行分散投資，漲跌相抵，以此保持總投資的穩(wěn)定性。


2、投資相關(guān)性低的基金：即便類型不同但有些基金彼此的相關(guān)性卻較高，所以還要選擇不相關(guān)或者相關(guān)性低的對象進行分散投資，比如股票基金、債權(quán)基金、貨幣基金等這些類型不同又彼此相關(guān)性低的基金。


此外，即便是在投資股票基金中也可以進行分散投資（可參考晨星風格箱）。


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注意：


1、組合的選擇、建立要與個人的心理、風險承受能力等情況相關(guān)，要看組合的整體收益、整體風險是否適合自己。


2、必須把投資組合作為一個整體來看待，不要割裂的看待組合中的每項投資。比如把一支基金當整體看，而不是去看基金所持有的那堆股票的情況。


理想的投資組合


資產(chǎn)的組合中要關(guān)注儲蓄與投資的比例。而投資中，除了基金，也可以進行股票、債權(quán)、房地產(chǎn)等方向的投資。


這里就以基金投資為例進行介紹


1、股基與債基的配置


基金的資產(chǎn)組合的核心就是在股票基金與債權(quán)基金的比例配置上。


讀財社小編建議：取決于我們的投資期、風險承受能力、是激進型的投資者還是穩(wěn)健型的投資者。


2、大盤基金與小盤基金的配置

原因：大盤基金與小盤基金的相關(guān)性較低。小盤基金短期波動比大盤基金大，但長期收益要比大盤基金高。

讀財社小編建議：大盤是重點，而小盤則是活躍的部分。小盤的比例不要超過核心資產(chǎn)的30%，如果是穩(wěn)健投資者也可選擇放棄小盤的配置。


3、價值型基金與成長型基金的配置


理論上一個組合的核心最好是價值和成長的平衡，但價值型基金與成長性基金的區(qū)分和識別具有一定難度，偏專業(yè)，可以參考晨星風格箱。


讀財社小編建議：在大盤基金中大致區(qū)分出偏藍籌（低市盈率）、平衡和遠藍籌（高市盈率），以此代替價值型、平衡型和成長型。


注意：基金本身投資策略的變化，對其偏藍籌、遠藍籌的界定也會變動。


以上3步是基金組合中最重要的部分，優(yōu)先級從1到3。當然，也可以簡化，如資金量不大，那就完成第1步，選擇一個配置型基金即可。后面如果資金量大，選擇基金的數(shù)量增加，則繼續(xù)進行第2、第3步。


有了一個精心設計、適合自己的投資組合之后，還需要時常關(guān)注以下三個內(nèi)容：


（1）基金公司是否發(fā)生變化 。

（2）基金是否保持原有的投資策略 。

（3）一兩年進行一次再平衡 。


“核心式”投資組合與“再平衡”


1、“核心式”投資組合


根據(jù)自己的投資期限、風險承受能力以及投資目標，圍繞一個核心組合來構(gòu)建自己的資產(chǎn)組合（尤其是持有3支以上基金時），并通過核心來保證自己的最終目標實現(xiàn)得以實現(xiàn)。


（1）核心部分：一個相對穩(wěn)定、可靠的大盤基金，最好也是成長和價值平衡型基金（晨星投資風格箱第一行的中間格）；占資產(chǎn)總額的70%-80%。

（2）非核心部分：是一個動態(tài)的高波動、高風險，也許是帶來高收益，也可能帶來高虧損；占資產(chǎn)總額的20%-30%。


2、再平衡


當制定好了核心與非核心比例的配置后，就需要再平衡，其實質(zhì)是一個“高拋低吸”的過程，以此來保持資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性，達到風險與收益的平衡。


操作舉例：制定了股票和債權(quán)按照7：3進行配置，半年后，股票上漲快，債權(quán)上漲慢，兩者比例變成8：2。這時候就要賣掉部分股票，并買進債權(quán)，恢復到原來的制定的配置比例。


注意：必須嚴格紀律的執(zhí)行。


基金招募書


主要關(guān)注招募書中有關(guān)“基金的投資”的內(nèi)容。


【讀財社退休理財?shù)姆椒ā科渲械耐顿Y目標、投資理念、投資范圍需要重點閱讀，通過這些來了解基金的投資方向、資產(chǎn)組成情況。